- 2026-01-05 16:40:29
華爾街大行財報季即將來襲 花旗警告摩根士丹利(MS.US)回調將至：擁擠多頭迎來高門檻預期
智通財經APP獲悉，花旗集團近日發佈研報稱，華爾街金融巨頭摩根士丹利(MS.US)整體質地與業務結構愈發傾向於“高端/優質”銀行與投行金融綜合體，但是花旗分析師團隊強調，摩根士丹利當前估值已充分反映出“市場一致的最佳投資回報”預期，因此花旗維持對於大摩股票的“中性”評級，目標價則設定爲170美元，意味着在花旗看來，大摩股價短期到中期時間段將處於顯著回調態勢。截至週五美股收盤，大摩股價收於181.90美元。關於即將到來的華爾街金融巨頭們2025年第四季度業績披露期(1月中旬)，花旗表示，市場對於大摩的第四季度業績門檻預期偏高(尤其投行業務與機構證券業務面臨2024年的極高基數)，指出當前昂貴的大摩股票價格屬於“擁擠的共識多頭”，因此大摩Q4業績可能不及市場一致預期，進而導致股價較當前的歷史最高點持續回調;但花旗表示，在費用/成本紀律支撐下，2026年的整體盈利仍可能較市場一致預期略有上修空間。花旗認爲市場已在定價“best-in-class returns(同業最優投資回報)”，體現爲股票價格在其“隱含股權資本成本”框架下呈現顯著溢價;在這種估值狀態下，花旗認爲基於當前大摩股票價格的風險/回報比不如美股金融板塊的其他投資機遇。對於大摩的利潤彈性，花旗認爲關鍵來自費用紀律(效率比)而非“更激進的市場驅動型假設”。花旗分析師們在研報中寫到：2026年整體盈利相對一致預期存在“約2%”的上修空間，主要來自費用增速更慢/成本更優，即使其對部分“費用/手續費(fees)”更加保守。花旗在這份關於大摩的最新研報中用量化擁擠度圖明確指出：摩根士丹利(MS.US)仍是其覆蓋範圍內最擁擠的共識多頭之一，意味着短期到中期內股價對“略低於苛刻預期”的敏感度非常高。從銀行/券商板塊的盈利框架看，花旗對摩根士丹利當前股價與估值的態度可以概括爲“優質公司 + 基本面優質的商業模式，但估值與倉位把投資勝率大幅壓低”。花旗一方面在“市場隱含”層面提到約8.7%的隱含股權資本成本(在其假設的正常化ROTCE 24%下推導)，認爲當前價格對回報的定價偏充分;另一方面在其目標價模型中採用9.3%股權資本成本(基於10年期美債的無風險收益率4.1%、ERP 3.7%、β約等於1.4)並嵌入長期ROTCE 24%與永續增長率約4%，得出170美元目標價——兩套口徑共同指向“當前估值不便宜”。在花旗看來的大摩2026年整體盈利上修更多依賴“成本端確定性”：花旗對2026的相對樂觀並不是因爲更激進的資本市場假設，而是因爲費用紀律(這在投行/財富管理混合模式裏通常比交易型營收數據更可控)。此外，花旗強調，大摩的週期性暴露仍在(尤其IB與資本市場)，並且在風險提示裏把“資本市場活動下行/估值下行”列爲核心風險，強調若經濟增長與波動率顯著低於預期，摩根士丹利的盈利能力將會大幅受損;這也符合典型華爾街大型投行估值的“高β屬性”。
- 2026-01-05 16:15:21
花旗：摩根大通(JPM.US)2025 Q4財報穩健可期，但相對估值吸引力有限
智通財經APP獲悉，花旗發佈研報表示，儘管摩根大通(JPM.US)早些時候給出的2026年1050億美元的支出指引超出市場此前約1010-1020億美元的普遍預期，但受益於有利的費用收入環境，摩根大通2025年第四季度及2026年全年業績仍有望實現穩健增長。不過，該行補充道，當前3倍有形賬面價值的估值已反映其行業領先表現，相對估值吸引力有限，因此維持摩根大通“中性”評級，目標價爲325美元。以Keith Horowitz爲首的分析師團隊在報告中指出，摩根大通2026年較高的支出預期並非源於投資不足，而是基於兩方面因素：一是費用收入有望強勁增長，足以覆蓋相關支出;二是公司傾向於在發現市場機遇時優先進行長期投資。儘管花旗因應更高的支出指引上調了自身預測，但由於同時認爲此前對費用收入的估計可能過於保守，整體盈利預測基本保持不變。該行預計，隨着市場逐步消化這一支出指引，行業共識預期可能會有所下調，從而爲摩根大通後續業績達標創造更寬鬆的條件。據瞭解，摩根大通計劃於1月13日發佈2025年第四季度財報。業績預期方面，花旗預測摩根大通2026年調整後每股收益爲21.10美元，2027年將進一步增至22.95美元;2026年淨利息收入預計達1019.08億美元，費用及佣金收入將達939.95億美元，總營業利潤有望達到1959.03億美元。花旗還預計，摩根大通將維持全年淨利息收入和費用指引不變。花旗表示，增長動力主要來自企業與投資銀行業務，預計銀行業務和交易收入將在2026年保持強勁勢頭，摩根大通憑藉其市場地位將充分受益於這一有利環境。此外，公司貸款和存款業務預計將實現3%-4%的同比增長，到2026年底期末累計利率貝塔值約爲54%，略低於加息週期中的貝塔水平。
- 2026-01-05 16:11:18
財報季前哨：花旗看好高盛(GS.US)資產管理增長，但憂心整體估值“高處不勝寒”
智通財經APP獲悉，花旗集團發佈的研究報告中對高盛集團(GS.US)進行了深度分析。報告指出，儘管高盛自三季度財報發佈以來股價表現強勁，累計漲幅達22%，但其當前的估值水平已經反映了市場對其業績增長的較高預期。花旗給予高盛“中性”評級，目標價爲765美元，較1月2日收盤價914.34美元存在約19.5%的下跌空間。該報告詳細分析了高盛在2025年四季度的業績預期。儘管高盛在投資銀行等業務領域可能因政府停擺等因素面臨一定壓力，但花旗預計其2026年將實現20%的每股收益(EPS)增長，這一預期較市場共識高出5%。儘管如此，花旗認爲高盛目前2.7倍的賬面價值(TBV)市盈率反映了市場對其未來正常化後的20%以上股本回報率(ROTCE)的預期，而管理層此前在2023年分析師日給出的指導區間爲15%-17%。儘管如此，花旗認爲高盛的估值在當前市場環境下可能暫時被投資者擱置，因爲市場更關注其在去監管和資本市場復甦背景下的潛在表現。從具體業務板塊來看，花旗預計高盛在2025年四季度的全球銀行與市場(GBM)業務收入將同比增長約10%，但投資銀行(IB)和交易費用的同比增長率可能分別達到17%和9%。然而，與市場共識相比，花旗的預測顯示出一定的下行風險，尤其是在固定收益、貨幣和大宗商品(FICC)業務領域。儘管如此，花旗對高盛2026年的展望持樂觀態度，預計其在銀行和市場費用方面的增長將推動業績上升。上述報告還指出，高盛在資產與財富管理(AWM)業務方面表現出色，管理費用收入增長顯著。花旗預計，隨着高盛在該領域的持續擴展，其管理費用收入將在未來幾年保持穩定增長，這將爲公司提供重要的收入支撐。此外，高盛在股權和債務承銷方面的表現也值得關注。儘管花旗預計其在2025年四季度的股權承銷業務收入將同比下降約12%，但債務承銷業務收入預計將同比增長約20%，顯示出高盛在固定收益領域的強勁競爭力。在風險方面，花旗指出高盛可能面臨的主要負面風險包括投資銀行和資本市場活動的顯著放緩，以及可能出現的重大投資損失。如果全球經濟陷入深度衰退，或者市場活動大幅減少，高盛的收入來源可能會受到嚴重影響。此外，如果股票、固定收益、房地產或大宗商品市場出現嚴重下滑，或者對衝策略失效，高盛可能會遭受超出預期的損失。然而，花旗也指出了一些積極的風險因素，例如經濟和資本市場的復甦速度可能快於預期，以及高盛可能宣佈超出預期的資本返還計劃，這些因素都可能對高盛的股價產生積極影響。花旗的研究報告還提供了對高盛股價表現的詳細分析。自2023年以來，高盛的股價走勢顯示出明顯的波動性，但總體上呈現出上升趨勢。花旗認爲，儘管高盛的股價在短期內可能會受到市場情緒和宏觀經濟因素的影響，但從長期來看，其在投資銀行、交易和資產管理等領域的競爭優勢將爲其提供持續的增長動力。此外，高盛在數字化轉型和技術創新方面的投入也可能會爲其帶來新的業務增長點。整體而言，花旗對高盛的深度分析顯示，儘管高盛在當前市場環境下可能面臨一定的估值壓力，但其在多個業務領域的強勁表現和未來的增長潛力使其成爲一個值得關注的投資標的。投資者在評估高盛的股票時，需要綜合考慮其業務增長前景、宏觀經濟環境以及潛在的風險因素。
- 2026-01-05 16:10:00
2026年展望難出驚喜 花旗給予富國銀行(WFC.US)“中性”評級
智通財經APP獲悉，富國銀行(WFC.US)將於 1 月 14 日發佈 2025 年第四季度財報，花旗預期其管理層在財報會議上提供全年展望時，出現上行驚喜的空間很小。花旗給予其“中性”評級，目標價90美元。花旗對富國銀行2026年核心撥備前利潤（PPNR）的估計與市場普遍預期基本一致，並且該股在投資者倉位中仍顯得相對擁擠。該行預計其收入將增長約5%，這來自費用收入和淨利息收入的雙重驅動：費用收入增長將主要由資產上限解除後的財富管理、信用卡和投資銀行業務帶動；淨利息收入增長則得益於約10個基點的淨息差擴張(預計到2026年底升至約2.70%，與市場共識大體一致)以及低至中個位數的貸款增長。花旗預計2026年核心費用(不包括遣散費和運營損失)增長約爲3%(2025年約爲2%)，這受益於此前的人員精簡和進一步的人工智能應用，從而使效率比率改善至60%出頭的低段。鑑於當前估值可能已反映了管理層17-18%的中期核心有形普通股股本回報率(ROTCE)目標，這與17%的常態化假設一致，且財務數字幾乎沒有上行空間，該行建議投資者繼續保持觀望。2025年四季度業績方面，花旗和市場共識對富國銀行2025年期末淨利息收入的預期均處於其指引範圍的低端（124-125億美元）。
- 2026-01-05 15:56:42
這傢俬募巨頭押注商業航天! 欲接手L3Harris(LHX.US)太空資產 聚焦“金穹”與衛星部署潮
智通財經APP獲悉，有媒體援引知情人士透露的消息報道稱，美國大型國防科技與航天航空項目承包商L3Harris Technologies(LHX.US)正接近達成一項重磅交易，將其一組航天航空與推進業務資產組合的60%股權出售給全球私募股權領導者之一AE Industrial Partners。這家總部位於美國的大型國防軍工公司L3Harris Technologies正在積極剝離一部分NASA業務線，以進一步聚焦美國國家安全技術發展以及導彈優先戰略。知情人士稱，該交易最早可能在當地時間週一宣佈。這項與L3Harris相關聯的交易也將是近幾個月來全球航天行業規模較大的交易之一，在全球國防級別軍工領域與商業航空領域對最先進衛星系統和基於太空的防禦系統需求不斷增長之際，全球範圍的大型私募股權公司正日益在商業航空航天與國防軍工航天領域展現出的強大整合能力，緊抓這股史無前例的商業航空發展、全球軍工建設與衛星部署大浪潮。比如，隨着人工智能熱潮開始受到越來越大規模的基礎設施和能源供應的瓶頸，人工智能的下一次重大飛躍可能不會發生在陸地上，而是在太空上——這是埃隆·馬斯克最新在X上提出的宏大設想。“更進一步，可以在月球上建造衛星工廠，並使用質量驅動器(電磁軌道炮)將人工智能衛星加速到月球逃逸速度，而無需火箭。這將使人工智能計算能力達到每年超過100太瓦，並推動人類向卡爾達舍夫II型文明(Kardashev II civilization)邁出重要一步。”馬斯克在X上的一份帖子中寫道。據媒體最新報道，兩位要求匿名的知情人士表示，交易動態暫時屬於非公開事項，這家美國國防承包商將保留該資產組合40%的股權;該公司該項業務組合的企業價值約爲8.45億美元，而AE Industrial將爲其60%股權購買支付逾5億美元。“金穹”計劃該交易可能爲AE Industrial在太空探索以及五角大樓新興的“金色穹頂(Golden Dome)”計劃中帶來重大利潤增長機遇。“金色穹頂”(即“金穹”計劃)是一種多層次並且基於太空體系的導彈防禦架構;隨着衛星部署即將大規模增加，疊加SpaceX主導的商業航空領域邁入加速發展軌跡，AE Industrial從L3Harris Technologies所收購的這一部分航天航空推進類資產可能從中大幅受益。美國政府所主導的“金穹”計劃，同樣也迫切需要圍繞着衛星大規模部署的商業航天技術的快速發展作爲重大前提，尤其是衛星數量可謂直接決定了商業航天的覆蓋能力和市場潛力。這也意味着私募巨頭AE Industrial旗下航空航天資產有望更進一步受益中美主導的全球航空競賽。“金穹”天基導彈防禦系統是美國計劃部署於太空軌道的導彈防禦體系，旨在整合現有陸基、海基反導資源，實現美國對於全球及太空發射導彈的全時段攔截。該計劃由美國總統特朗普於2025年5月20日宣佈啓動，目標在3年內投入運轉，其核心架構包含四層防禦網絡，首層爲天基衛星羣(配備導彈探測與攔截裝置)，其餘三層爲部署於美國本土及阿拉斯加、夏威夷的陸基防禦體系，其中包含超過10個短程導彈發射裝置。此次美國國防軍工巨頭L3Harris Technologies出售的旗下這部分航天航空推進業務包括RL-10二級火箭發動機，這是一款用於在太空中部署資產的“主力型”發動機，目前被用於“火神(Vulcan)”火箭上;該火箭由波音(BA.UJS)以及F-35戰機締造者洛克希德·馬丁(LMT.US)的聯合發射聯盟(United Launch Alliance)合資進行長期運營。知情人士稱，該業務資產組合還涵蓋：在軌推進系統(幫助衛星羣在日益敵對的環境中積極保持位置並時刻機動)、用於月球與火星探索應用的關鍵核電技術開發，以及支持航天發射運行的關鍵電子設備。值得注意的是，知情人士表示，L3Harris將繼續保持對無比強大的RS-25火箭發動機的獨資擁有權;該發動機目前用於NASA“阿爾忒彌斯(Artemis)”計劃的太空發射系統(Space Launch System)，並將連同相關員工隊伍與核心基礎設施一併保留。知情人士還表示，預計該交易不會影響L3Harris自身在美國政府主導的“金色穹頂”計劃方面的前沿產品與先進方案。所謂的上述“金穹計劃”(Golden Dome)是美國國防部推動的一項本土分層導彈防禦盾構想，目標是把“天基(衛星)探測/指揮控制 + 天基或近天層攔截 + 多層陸基攔截/雷達”整合起來，儘量在來襲導彈飛行早段(包括進入太空前後)就實施攔截，以應對包括洲際彈道導彈、高超音速與巡航導彈在內的多類型威脅;其規模和複雜度被描述爲遠超以色列“鐵穹”。該項“金穹計劃”由美國國防部(Pentagon)、美國太空軍(Space Force)牽頭。“金穹計劃”核心參與者除了L3Harris，主要包括傳統國防主承包商/體系集成運營商，包括：洛克希德-馬丁、Northrop Grumman、雷神RTX(Raytheon)以及波音等，還包括Anduril以及True Anomaly等新興國防軍工勢力。L3Harris Technologies是何方神聖?據瞭解，AE Industrial目前已擁有多項與航天相關的重大投資或資產組合，其中包括知名衛星製造商York Space Systems、衛星組件公司Redwire以及Firefly Aerospace;其中Firefly Aerospace已於去年在美股市場上市交易。因此，對AE Industrial而言，擁有一套屬於L3Harris Technologies的航空航天推進資產部分股權，還可能與該私募巨頭既有的航天投資形成重大協同效應。知情人士稱，L3Harris計劃將所得款項用於投資火箭發動機與關鍵導彈的大規模生產能力，以及一般公司用途;部分款項可能用於償還債務。俄烏戰爭以及中東愈發激烈的地緣政治衝突使導彈需求激增，全球各國軍方都在尋求補充導彈庫存，從而令L3Harris等國防軍工承包商們持續受益。自L3與Harris於2018年合併以來，作爲該大型國防軍工公司圍繞核心防務能力精簡運營的一部分，此次對航天推進資產組合的部分剝離將使累計的資產剝離規模超過40億美元。其中兩位知情人士稱，該項國防軍工領域的重磅交易預計將在2026年下半年正式完成交割，但仍需滿足慣常的交割條件。該項交易延續了L3Harris向“以核心導彈業務爲重點的運營”國防軍工戰略轉型，並逐漸遠離某些航天與NASA導向業務;不過該公司服務的客戶遠遠不止於美國國防部。L3Harris是一家美國大型國防科技與航天承包商，核心客戶以美國國防部及盟國政府爲主，也覆蓋部分民用/航天項目(含NASA相關業務)。其業務重點包括：大型任務系統集成(ISR/電子系統等)、導彈與防空反導鏈條、航天與機載系統、通信系統，以及(通過收購整合)推進/火箭發動機與固體火箭發動機等相關能力。L3Harris最新主導的這筆資產處置可謂是把航天資產做結構優化——保留關鍵發動機資產與戰略能力(RS-25等)，同時把部分更分散、週期更長的推進/航天探索線條引入強整合能力的私募股權夥伴，以換取現金和戰略聚焦空間，並把資源集中到“導彈與火箭發動機產能”這一更確定的需求曲線，力爭把資本從更長週期/不確定性更高的航天探索項目，轉向訂單更確定、週轉更快、政策優先級更高的導彈與防空反導鏈條。
- 2026-01-05 15:30:07
建築服務供應商BW(BWGC.US)遞交IPO申請 擬募資2100萬美元
智通財經APP獲悉，爲能源、電子等行業提供設施建設服務的 BW Industrial Holdings向美國證券交易委員會提交申請，擬通過 IPO 籌集至多 2100 萬美元。該公司計劃以 7 美元至 9 美元的價格發行 260 萬股股票，擬籌資 2100 萬美元。按擬定價格區間的中值計算，BW Industrial Holdings 的市值將達到 1.76 億美元。BW Industrial Holdings 是一家 EPC(設計、採購、施工)公司，專門爲汽車零部件、儲能、可再生能源、電子、先進製造和半導體制造等行業的關鍵工藝系統提供設計、施工和集成服務，重點服務於尋求在美業務擴張的國際企業。公司目前的訂單項目包括位於亞利桑那州鳳凰城的大型半導體制造設施，以及位於佛羅里達州和亞利桑那州的光伏製造設施。此外，BW Industrial Holdings 正在向產品開發領域擴張，推出模塊化水處理系統，目標客戶涵蓋北美、中美和南美的商業及政府客戶。這家總部位於德克薩斯州休斯頓的公司成立於 2016 年，在截至 2025 年 9 月 30 日的 12 個月內實現收入 5600 萬美元。該公司計劃在納斯達克上市，股票代碼爲 BWGC。BW Industrial Holdings 此前於 2025 年 8 月 15 日祕密提交了上市申請。Eddid Securities and Futures是此次交易的獨家賬簿管理人。
- 2026-01-05 14:58:18
默沙東(MRK.US)肺動脈高壓重磅新藥Sotatercept在國內獲批上市
智通財經APP獲悉，1月5日，默沙東(MRK.US)宣佈其肺動脈高壓（PAH）新藥Sotatercept（索特西普，中文商品名：欣瑞來）在國內獲批上市。該藥物是第一個被批准用於治療PAH的激活素信號抑制劑療法，僅需每3周皮下注射一次。據悉，Sotatercept是Acceleron Pharma開發的一款first-in-class ACVR2A-Fc融合蛋白，可選擇性結合TGF-β超家族配體，恢復肺動脈壁和右心室重構相關的促增殖和抗增殖信號通路之間的平衡，起到抑制細胞增殖、逆轉血管重構和暢通血管的效果。Sotatercept也是目前唯一一款被設計用於治療PAH的ACVR2A靶向藥物。2021年9月，Acceleron Pharma被默沙東以115億美元收歸麾下，該產品也歸默沙東所有。2024年3月，Sotatercept憑藉III期STELLAR研究的積極結果獲FDA批准上市，用於治療成人PAH（WHO 1類），以增加運動能力、改善WHO功能分級（FC）並降低臨牀惡化事件的風險。作爲機制完全革新的PAH新藥，Sotatercept在上市不到一年即大賣4.19億美元，交出了一份亮眼成績單，成爲了默沙東業績中一顆冉冉升起的新星。
- 2026-01-05 14:50:16
60億美元併購交易催生“多空對決”！特朗普媒體(DJT.US)成空頭新圍獵目標
智通財經APP獲悉，據 S3 Partners LLC 稱，上個月美國總統特朗普總統旗下的社交媒體公司宣佈與私營能源公司 TAE Technologies 達成合並協議並引發股價大漲後，特朗普媒體科技集團(DJT.US)的空頭頭寸激增。該金融數據提供商表示，在 12 月 18 日與專注於核聚變能源技術的 TAE Technologies 公司達成合並協議後，DJT 的空頭頭寸攀升了 31%，達到 1580 萬股。這項全股票交易的估值超過60億美元。根據協議條款，特朗普媒體科技集團與TAE將進行合併，雙方現有股東將在完全稀釋的基礎上各持有新公司約50%的股份。爲支持交易推進，特朗普媒體將在簽約時向TAE提供高達2億美元的現金注資，並在提交S-4文件後提供額外的1億美元資金。隨着 Truth Social 的母公司在 60 億美元的合併交易公佈後股價上漲近 42%，做空投資者紛紛涌入該股，代表其押注金額超過 2 億美元。S3 Partners 表示，目前 DJT 約有 10% 的流通股被做空，但這仍遠低於 6 月中旬達到的年度峯值。S3 Partners 補充道，這家社交媒體公司近期宣佈與 Crypto.com 達成數字資產分發協議，這將爲做空者和套利者增加另一個結構性考量因素，因爲投資者爲了接收分發的資產將會召回借出的股份。特朗普媒體科技集團此前與 Crypto.com 達成合作，向其股東分發一種新的數字代幣。代幣可能不可轉讓，且不能兌換成現金。
- 2026-01-05 14:44:31
香港IT服務公司壹號箱店(BAO.US)撤回700萬美元美股IPO申請
智通財經APP獲悉，總部位於香港的軟件開發服務提供商壹號箱店(BAO Holding，BAO.US)於上週撤回了其首次公開募股計劃。該公司曾於去年8月提交美股IPO申請，擬以每股4至5美元的價格發行150萬股，籌資700萬美元。其最新招股說明書於去年12月早些時候更新。壹號箱店是一家IT解決方案提供商，專注於利用分析與編程技術爲客戶提供定製化軟件開發及技術解決方案。公司通過部署和集成傳感器、控制器及其他硬件設備(如智能顯示屏、信息亭、儲物櫃及自動售貨機)，提供自動化或半自動化解決方案。這家總部位於香港的公司成立於2018年，截至2025年3月31日的12個月內營收爲400萬美元。其原計劃在納斯達克交易所上市，股票代碼爲“BAO”。太平洋世紀證券與Revere Securities此前被指定爲本次發行的聯合賬簿管理人。
- 2026-01-05 14:27:05
AI熱潮不減! 臺積電(TSM.US)創四月來最大單日漲幅 高盛上調目標價35%
智通財經APP獲悉，全球最大芯片代工廠臺積電(TSM.US)股價週一飆升，創下自去年四月以來最大單日漲幅，在新年伊始繼續乘人工智能需求樂觀情緒之勢而上。作爲英偉達(NVDA.US)與蘋果(AAPL.US)關鍵供應商的臺積電股價在臺北股市一度飆升6.9%，觸及歷史新高。此前，高盛集團將其對臺積電的目標價大幅上調35%至新臺幣2330元，理由是預期該公司今年將再次實現穩健增長。儘管存在對市場過熱的擔憂，投資者仍在向AI主題注入更多資金，臺積電週一帶動亞洲科技股普遍上揚。在美國對委內瑞拉發動襲擊引發短期波動擔憂之際，對錯過進一步上漲機會的恐懼壓倒了對短期波動的憂慮，該板塊再度成爲區域股市的最大推動力。高盛分析師Bruce Lu在報告中指出：“我們認爲AI是臺積電未來多年的增長引擎。”他提到，即使預計公司未來三年將投入1500億美元以擴大產能，其利潤率仍在改善。其他芯片股中，韓國三星電子連續第五個交易日上漲。這家內存製造商預計將於本週晚些時候發佈初步業績，爲市場判斷其盈利是否足以支撐該板塊巨大漲幅提供更多線索。此外，日本設備製造商東京電子和愛德萬測試周一漲幅均超過7%。中國芯片股亦走強，此前國家集成電路產業投資基金增持中芯國際，且DeepSeek公司提出了一種更高效的AI訓練方法。臺積電推動臺灣加權指數上漲超3%，突破三萬點大關創下歷史紀錄。臺灣“財政部次長”Juan Ching-hwa表示，這一水平在不久前“幾乎難以想象”。但他同時向立法委員指出，鑑於臺積電的主導地位，市場“期望能有一個更均衡的結構”。該公司股價在2025年飆升44%，市值首次突破1萬億美元。這反映了投資者對其在AI熱潮中核心地位的信心增強，全球衆多芯片公司均依賴其代工服務。伯恩斯坦分析師Mark Li等在上週五的報告中寫道：“在先進半導體領域，臺積電的產能就是王道。”鑑於對泡沫的擔憂，分析師表示今年“主題仍是AI”，並建議投資者“聚焦優質標的”。臺積電將於1月15日公佈財報。資本市場活動可能成爲該板塊另一個近期催化劑，尤其對中國股票而言：根據彭博彙編的數據，本月約有11家AI相關公司計劃在香港上市，募集資金總額或高達41億美元。與此同時，估值因素被視爲對亞洲股票相對全球同行的支撐。該地區科技硬件公司的估值指標目前約爲預期盈利的16倍，而納斯達克100指數的預期市盈率則爲25倍。
