- 2026-01-16 19:59:20
甩掉“AI落後者”帽子！英特爾(INTC.US)開年暴漲31%，市場押注“代工霸主”將回歸
智通財經APP獲悉，英特爾(INTC.US)年初股價的大幅上漲表明，投資者對這家芯片製造商獲得新的代工客戶越來越樂觀，這將使其重返人工智能領域，而英特爾似乎已於2024年放棄了該領域。繼2025年飆升84%之後，2026年初，該股上漲31%，在標普500指數中表現第三好。該股目前接近兩年來的最高水平，此前在2024年曾下跌60% ，當時英特爾似乎落後於那些正利用人工智能熱潮獲利的競爭對手。Bokeh Capital Partners首席投資官、英特爾長期股東Kim Forrest表示：“它死而復生了。持有它的時候很痛苦，但現在感覺棒極了。”一系列催化劑推動了這種樂觀情緒：財務前景改善、華爾街近期分析師上調評級所體現出的新信心、對新代工客戶的猜測，甚至對該公司有可能在特朗普的“美國優先”運動中獲勝的熱情。英特爾將於美東時間1月22日盤後公佈第四季度財報，投資者將密切關注其業績改善的跡象。花旗集團和KeyBanc等公司的分析師近期上調了該股的評級，目前該股的買入評級數量創下一年多來的新高。本週早些時候，KeyBanc 的John Vinh將英特爾股票評級上調至“增持”，理由是市場需求強勁、代工業務取得進展，以及可能與蘋果(AAPL.US)達成協議，讓蘋果在其電腦和 iPhone 中使用英特爾芯片。Vinh寫道，爲人工智能和其他用途製造芯片是一項龐大的業務，而英特爾18A 技術的進展“足以讓我們相信，它完全有可能超越三星，成爲業內第二大代工供應商”。他還將目標價設定爲 60 美元，這是華爾街的最高目標價，這意味着較週四48.32美元的收盤價有 24% 的上漲空間。儘管如此，分析師給出的平均目標價爲 40.66 美元，這意味着未來 12 個月內股價將下跌 16%。但華爾街可能仍在調整策略。例如，花旗銀行週四在一份研究報告中將股票評級從“賣出”上調至“中性”，並將目標價從 29 美元上調至 50 美元。花旗分析師Atif Malik寫道：“我們認爲，英特爾將受益於臺積電先進封裝供應緊張的局面，並在美國政府的支持下，迎來吸引晶圓代工客戶的獨特機遇窗口。”英特爾也受益於其中央處理器(CPU)芯片的需求，這些芯片用於個人電腦和數據中心，除了英偉達(NVDA.US)和其他半導體制造商提供的圖形處理器(GPU)芯片外，還需要CPU。推動英特爾股價上漲的最不可預測因素是其與特朗普的關係。去年，特朗普在批評首席執行官陳立武后，促成了美國政府對英特爾的投資。英偉達和軟銀也投資了英特爾，幫助其改善了資產負債表。Freedom Capital Markets 科技研究主管Paul Meeks表示：“這家公司被認爲與天使投資人關係良好，尤其是在華盛頓特區的權力掮客中，同時也與一些知名科技公司關係密切。”英特爾作爲美國本土爲數不多的芯片製造商之一，其地位也可能提振了該公司的股價，因爲外界猜測地緣政治摩擦可能會擾亂最重要的芯片代工廠運營商——臺積電(TSM.US)的運營。自去年陳立武接任英特爾首席執行官以來，人們對代工和製造業務的樂觀情緒有所上升，但英特爾至今仍未拿下任何知名客戶。據Forrest稱，陳立武憑藉其工程背景加入英特爾，是英特爾轉型戰略的重要組成部分。Forrest表示：“英特爾高層幾十年來管理不善，導致公司定位錯誤，而且一直固守昔日榮光。但他們擁有的是：優秀的工程師和能夠生產產品的先進晶圓廠。”該股的上漲讓一些投資者擔心回調。英特爾的股價目前是預期銷售額的四倍多，創下二十多年來的最高水平。Meeks認爲，這估值過高。英特爾投資者的下一個催化劑可能在於下週的業績報告。分析師平均預測顯示，英特爾2025年營收預計將下降1%，而2026年則有望增長3% 。因此，關鍵可能在於陳立武和其他英特爾高管對未來前景的展望。Meeks稱：“沒人指望他們能大獲成功。如果他們能確認一些最新制造技術的合作伙伴，那可能會讓人感到意外。”
- 2026-01-16 19:46:29
美股前瞻 | 三大股指期貨齊漲 存儲芯片股盤前普漲 英偉達大幅下調數據中心銅需求
盤前市場動向1. 1月16日(週五)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.08%，標普500指數期貨漲0.31%，納指期貨漲0.61%。2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.25%，英國富時100指數漲0.01%，法國CAC40指數跌0.56%，歐洲斯托克50指數跌0.32%。3. 截至發稿，WTI原油漲1.35%，報59.99美元/桶。布倫特原油漲1.30%，報64.59美元/桶。市場消息19年以來最火熱的信貸市場暗流涌動! AI巨頭髮債狂歡或將掀起股債回調風暴。以高評級公司債券以及高收益率公司債(也被稱作垃圾債)爲核心的全球信貸市場正處於長達19年以來最火熱的狀態，這促使包括Aberdeen投資公司和太平洋投資管理公司(即Pimco)在內的全球最大規模資金管理公司紛紛發出警告，提醒火熱的信貸市場以及近期漲勢如虹且屢創新高的股票市場不要掉以輕心——畢竟信貸市場最火熱之際往往容易出現信貸利差突然走闊，進而導致公司債價格暴跌以及風險資產(股市)估值遭修正。這一邏輯在市場風險框架中是標準的風險重估路徑，不是無的放矢的恐慌預測，而是基於債市與股市歷史關聯的合理擔憂。市場陷入“休眠”!10年期美債收益率波動性創紀錄新低，投資者焦慮“破位”時刻。10年期美債收益率正邁向連續第五週維持微幅波動，這一表現正逼近過去二十年來最長的“慣性期”紀錄。自2006年以來，10年期美債收益率的周波動範圍中位值爲16個基點。而在過去五週裏，這一範圍均不足10個基點，這是自2020年以來持續時間最長的此類行情。這一趨勢主要源於市場對美國貨幣政策穩定性的預期，但正引發債券市場投資者的焦慮，因爲此前出現的收益率窄幅波動情況，通常隨後會引發拋售。數據中心銅需求恐要重估!銅價跌落1.3萬美元關口，高盛預警年內跌幅或達15%。截至發稿，LME銅期貨價格跌超1%，至1.29萬美元/噸。據悉，英偉達將其一篇技術論文中有關數據中心銅需求量數據進行了修正，將每吉瓦機架銅母線用量從“50萬噸”大幅下調至200噸。調整後，市場對銅未來需求的預期或將下調。高盛分析師表示，預計未來跌幅將更加劇烈，並預測到2026年底，LME 銅價將跌至1.1萬美元/噸，因爲“近幾個月銅市場基本面一直在惡化，全球庫存持續攀升，廢銅供應增加，且需求表現不及預期”。高盛表示：“我們堅持認爲，銅價的大部分漲幅已經實現，目前銅價越來越容易受到回調的影響”，且近期的走勢“很大程度上是由投機性資金流入驅動的”。“新興市場教父”拒絕追高黃金：只有跌20%才考慮買入。素有“新興市場教父”之稱的資深投資人馬克・麥樸思(Mark Mobius)表示，在經歷一輪歷史性大漲後，黃金已失去吸引力。他警告稱，眼下市場多數投資者仍堅定看漲貴金屬，但美元可能出現的反彈或將對其價格形成壓制。麥樸思表示，自己肯定不會在當前價位買入黃金，只有當金價較當前水平下跌20%時，自己纔會考慮配置這一資產。他進一步指出，經濟預測顯示美國經濟有望迎來反轉，這可能推動美元從當前水平走強，而這一轉變大概率會削弱貴金屬的吸引力。白銀連刷新高之際，BMO敲警鐘：相對黃金漲勢或已過度。白銀價格近日連續刷新歷史紀錄，推動金銀比跌至50，創下2012年3月以來最低水平。BMO資本市場的商品分析師警示，供需格局的變化可能意味着當前金銀比的走勢難以持續。該行在研報中指出：“儘管地緣政治不確定性和作爲'迷因投資'的需求可能在短期內進一步壓低金銀比，但我們預測實物白銀供應過剩將逐步擴大，這勢必推動未來數年金銀比回升，延續自1970年代以來的長期趨勢。”截至發稿，白銀現貨跌近2%，報90.73美元/盎司。個股消息行業高景氣度有望持續！存儲芯片股盤前普漲。截至發稿，週五美股盤前，美光科技（MU.US)、SanDisk（SNDK.US)漲超5%，希捷科技（STX.US)、西部數據（WDC.US)漲超4%。ClearBridge Investments的新興市場股票基金經理Divya Mathur表示，存儲芯片股票以及存儲類高端產品股票是全球股票市場最值得投資的領域。花旗分析師認爲，受AI智能體普及和AI CPU內存需求激增的驅動，存儲芯片價格將在2026年出現失控式上漲。野村分析師則判斷，這一輪始於2025年下半年的“存儲行業超級週期”將至少延續至2027年。截至發稿，美光科技週五美股盤前漲今年6%。AI需求強勁+貿易協議驅動，臺積電(TSM.US)加碼對美投資。芯片代工巨頭臺積電準備加速其在美國亞利桑那州的擴張計劃。臺積電此前已承諾在美國投資1650億美元，以配合美國政府重建國內芯片製造業的計劃。但臺積電高管最新暗示，隨着該公司擴大產能以滿足人工智能(AI)芯片需求，對美投資額將進一步增加。臺積電在週四公佈的財報中表示，預計2026年資本開支將較2025年的409億美元大幅增至520-560億美元。該公司還表示，未來三年資本支出將顯著增加。與此同時，臺積電計劃加速在亞利桑那州的擴張恰逢美臺簽署貿易協議。根據該協議，中國臺灣地區輸美貨品關稅將降至15%，臺灣芯片企業對美投資至少2500億美元，以擴大在美芯片生產。併購交易有望迎“豐收年”!小摩(JPM.US)投行團隊招兵買馬，搶灘歐洲市場。華爾街巨頭摩根大通正尋求在歐洲增加交易撮合人員，因爲該行預計2026年將是併購交易“豐收的一年”。摩根大通全球銀行業務聯席主管菲利波·戈裏表示：“我們幾乎在歐洲的每個國家都在招聘。”該行投行業務全球主管多蘿西·布萊辛則表示，該行“有資金可供部署，問題只是在哪裏部署最合適”。這兩位高管表示，在今年最初幾周遍及歐洲的客戶會議中，客戶們都表達了樂觀態度。這兩位高管預計，在利率下降、信貸條件穩定以及積壓的延遲交易推動下，今年將成爲有史以來併購活動最佳的年份之一。流媒體軍備競賽升級!奈飛(NFLX.US)豪擲70億美元鎖定索尼電影全球版權。奈飛已獲得索尼集團公司旗下電影在院線公映及按次付費點播窗口期結束後的全球流媒體播放權，從而將好萊塢最大製片廠之一的發行作品納入麾下。最新宣佈的這項多年協議擴展了雙方在2021年達成的合作伙伴關係。兩家公司表示，隨着各地區版權逐步開放，索尼電影將於今年晚些時候開始在全球範圍內的奈飛平臺上陸續上線，並預計在2029年初完成全面部署。作爲交易的一部分，奈飛還將能夠從索尼的片庫中獲得特定電影和電視劇的授權。據知情人士透露，這筆交易價值約70億美元，有效期持續至2032年。傳Coterra Energy(CTRA.US)洽談與戴文能源(DVN.US)合併，醞釀油氣行業超級併購案。據知情人士透露，Coterra Energy正探討與戴文能源合併的可能性。這兩家頁岩油氣勘探商若成功聯手，將成爲近年來規模最大的石油天然氣交易之一。這兩家公司均在油氣資源富集的二疊紀盆地持有大量資產。知情人士指出，兩家公司仍在就潛在交易的條款及架構進行談判。目前尚無法確定磋商能否達成最終協議，未來也不排除出現其他競購方的可能。此次磋商凸顯出，在併購活動相對冷清的2025年過後，油氣行業巨頭正迫切推動行業整合進程。重要經濟數據和事件預告北京時間次日00:00 美聯儲理事鮑曼就經濟前景和貨幣政策發表講話北京時間次日04:30 美聯儲副主席傑斐遜發表講話
- 2026-01-16 19:23:32
特朗普擬推緊急電力拍賣以解“電荒” Vistra(VST.US)、Constellation Energy(CEG.US)等電力公司或受益
智通財經APP獲悉，白宮政府預計將於週五發佈指令，擬推行一項緊急電力拍賣計劃，科技公司將通過競標方式出資建設新發電廠。知情人士透露，根據該指令，美國最大電網運營商PJM互聯公司將被告知舉行專項電力拍賣，科技企業可競投爲期15年的購電合約，以支持新建發電設施。PJM電網覆蓋美國13個州，近期人工智能熱潮推動的數據中心建設浪潮已使其電網容量持續承壓，並擡高了近期電力拍賣成本。白宮表示，其領導下的"國家能源主導力委員會"及賓夕法尼亞、俄亥俄、弗吉尼亞等多州州長正敦促該電網運營商採取緊急措施提升能源供應、抑制價格飆升。白宮發言人泰勒·羅傑斯表示："確保美國民衆獲得可靠、廉價的電力是特朗普總統的首要任務之一，此舉將爲大西洋沿岸中部地區提供亟需的長期紓解。"美國總統特朗普本週稍早在社交媒體上表態："我絕不讓美國人因數據中心而支付更高電費。"他透露政府正與多家美國科技公司協作，"未來數週將有重大消息公佈"。市場分析指出，此次政策若實施，將直接惠及已從PJM電網需求增長中獲利的電力生產商，包括Vistra(VST.US)、Constellation Energy(CEG.US)及NRG Energy(NRG.US)等上市公司。
- 2026-01-16 18:10:10
併購交易有望迎“豐收年”!小摩(JPM.US)投行團隊招兵買馬 搶灘歐洲市場
智通財經APP獲悉，華爾街巨頭摩根大通(JPM.US)正尋求在歐洲增加交易撮合人員，因爲該行預計2026年將是併購交易“豐收的一年”。摩根大通全球銀行業務聯席主管菲利波·戈裏表示：“我們幾乎在歐洲的每個國家都在招聘。”該行投行業務全球主管多蘿西·布萊辛則表示，該行“有資金可供部署，問題只是在哪裏部署最合適”。這兩位高管表示，在今年最初幾周遍及歐洲的客戶會議中，客戶們都表達了樂觀態度。南歐的投資者尤其充滿信心，該地區在經歷金融危機後的多年調整與重組後，增長正在加速。戈裏表示，西班牙的商界領袖們正專注於擴張和跨境投資，而意大利的政治經濟穩定持續吸引着外國投資。這兩位高管預計，在利率下降、信貸條件穩定以及積壓的延遲交易推動下，今年將成爲有史以來併購活動最佳的年份之一。戈裏表示：“從併購的角度看，今年可能是全球乃至歐洲有史以來最好的年份之一。利率壓力緩解、信貸利差收緊以及融資渠道便利，是促成交易的關鍵因素，有助於縮小買賣雙方的估值差距。”摩根大通本週公佈的第四季度業績顯示投行業務收入低於預期。該行首席財務官傑里米·巴納姆將此部分歸因於一些交易被推遲至2026年。布萊辛表示：“我們都曾認爲2025年會是資產變現之年，但只有部分實現了。有大量‘幹火藥’(待投資金)需要部署，還有許多退出交易仍在議程上。”在經歷了多年高利率和估值分歧抑制市場之後，併購活動在去年有所回升。數據顯示，歐洲去年完成了約9,030億美元的交易，較2024年增長約9%。但這一交易量仍低於2021年及疫情前幾年該地區超過1萬億美元的水平。科技、能源、金融服務、金融科技和基礎設施行業，加上中型企業市場的穩定交易流，很可能繼續成爲併購活躍的領域。布萊辛表示“我不會忘記中型企業的生態系統。那裏雖然不會發生巨型交易，但就交易數量而言，它扮演着非常重要的角色，尤其是在歐洲。”值得一提的是，戈裏發表上述言論之際，歐洲銀行業高管們正擔憂，在美國一波放松管制之後，美國銀行可能會在歐洲大陸部署額外資源，這些舉措可能會增強其長期以來的主導地位。小摩的高管們表示，交易流正在雙向持續——既有歐洲公司在美國尋求增長，也有美國公司在歐洲各地進行投資。不過，他們補充稱，通脹和地緣政治緊張局勢仍可能擾亂交易活動，尤其是如果後者推高成本的話。人工智能(AI)帶來的生產率提升也可能比預期更晚實現，這可能會延緩交易。他們還指出，異常漫長的良性信貸週期結束也可能帶來更多風險。
- 2026-01-16 16:50:57
日本地產公司Nihon Shintatsu(JSTT.US)上調美股IPO規模200% 擬募資1900萬美元
智通財經APP獲悉，專注日本旅遊地產市場的房地產公司Nihon Shintatsu(JSTT.US)於週四宣佈調整其即將進行的赴美首次公開募股(IPO)方案，大幅擴大發行規模。這家總部位於日本小樽市的企業目前計劃以每股4至6美元的價格發行380萬股，擬募資1900萬美元。該公司此前提交的申請文件顯示，其原計劃以相同股價區間發行130萬股。經此調整，其募資規模較原方案激增200%，按發行價區間中值計算，上市後市值預計將達1.31億美元。該公司是一家專注於日本北海道旅遊驅動型市場的房地產企業，主要從事房地產資產的收購、增值與轉售業務。其業務核心在於識別高潛力旅遊區的未充分利用物業，收入主要來源於房地產銷售、諮詢服務以及經紀服務。Nihon Shintatsu成立於2016年，在截至2025年4月30日的十二個月內實現營業收入500萬美元。公司計劃以股票代碼"JSTT"在納斯達克掛牌上市，斯巴達資本證券將擔任本次發行的獨家賬簿管理人。
- 2026-01-16 16:41:07
金價飆升成盈利放大器，巴里克礦業(B.US)仍有大漲空間
分析指出，市場上大致存在4 種類型的商業模式。第一種業務類型與存款和資金的募集和借貸有關——這是目前主導金融體系的銀行廣泛採用的商業模式。除了似乎每百年就會陷入一兩次的金融危機之外，這些企業往往穩定、盈利且具有防禦能力。第二種商業模式被稱之爲“資產型”商業模式。這類公司投資於能夠產生經濟價值的資產——例如公用事業、房地產、航空公司和通信基礎設施。手機信號塔、客機、管道和辦公樓都能產生穩定的收入，而這些企業的任務就是以優惠的利率爲這些資產提供融資，同時保持較低的運營成本，並儘可能多地向股東返還利潤。這些都是很棒的企業，雖然發展速度可能有點“慢”。接下來，還有“標準”的企業——這些公司生產產品或服務，然後收取高於成本的溢價。這類企業幾乎涵蓋所有類型，從銷售消費品、諮詢服務到拖拉機、軟件等等，不一而足。對於這些企業來說，關鍵在於獲取客戶並儘可能優化交付流程。這類企業(尤其是那些有經常性收入的企業)比較收到投資者的追捧，因爲它們的可預測性很高。最後，還有風險較高的商業模式——商品槓桿交易。當然，這並不是說大宗商品槓桿業務不重要;它們很重要，因爲社會很大程度上是由股東們犧牲資源從地下開採出來的材料和能源產品構成的。這些企業的問題在於它們對大宗商品價格的依賴程度極高。對於金礦開採商、石油鑽探商和農業生產者來說，他們的生存之道就是儘可能多地生產，然後賣到公開市場上，指望扣除成本後能夠盈利。這種商業模式很艱難，而且這類企業的經營狀況幾乎無法預測。然而，分析師指出在這些“商品槓桿”企業中存在一些千載難逢的機會——巴里克礦業公司(B.US)。巴里克礦業是一家世界頂級的黃金和銅生產商，在全球各地都有礦業業務。鑑於近期金價飆升，一些人可能認爲該股漲幅過大，不宜買入，但分析師認爲，在金價上漲、持續卓越運營以及持續的業績差距的推動下，該股仍有很大的上漲空間。基本面巴里克礦業是世界上最大的礦業公司之一，目前市值達 810 億美元。該公司每年創造超過100億美元的收入，主要來源於其在全球各地衆多礦山開採黃金和銅礦：在思考像巴里克礦業這樣的企業時，最簡單的理解方式是：先畫一條直線，標出公司的維持成本，然後在上面疊加黃金和銅的價格走勢圖。每當黃金和銅的價格分別高於其維持成本時，巴里克礦業就能盈利;而當價格低於公司的成本時，公司就會虧損。因此，如果巴里克礦業的固定成本基礎相對穩定，包括工資、設備、礦山特許權使用費等，那麼黃金價格的微小變化就可能導致盈利能力的大幅波動。例如，如果巴里克礦業的全部黃金開採成本約爲每盎司 1000 美元，那麼金價從每盎司 1100 美元上漲到 1300 美元，實際上會使該公司的盈利能力增加兩倍。這就是爲什麼巴里克礦業和其他礦業和能源公司被稱爲“商品槓桿”企業——它們的盈利能力和股價與它們生產的基礎商品高度相關。以巴里克礦業爲例，該公司一直以相對保守的方式經營，截至最近一個季度，該公司在全球擁有相當可觀的礦山資產，現金儲備超過 50 億美元。這種現金儲備策略很明智，因爲它可以讓管理層應對基礎商品市場的波動。在最近一個季度，巴里克礦業生產了約 829,000 盎司黃金和 55,000 噸銅，相對綜合維持價格分別爲每盎司 1,538 美元和每磅 3.14 美元：與礦山綜合維持成本的情況類似，該公司成本基礎與去年同期或環比相比變化不大，過去12個月黃金開採成本一直保持在個位數百分比範圍內波動。該公司銅礦運營成本波動略大，但這些變化幅度也相對較小。相比之下，巴里克礦業的收入在過去一年中大幅增長——增長超過 23%，這得益於黃金和銅價的上漲：更重要的是，這極大地提升了巴里克礦業的盈利能力，該公司黃金業務同比增長 52%，銅業務同比增長 99%：隨着黃金和銅價持續與公司的全部採礦成本脫鉤，大宗商品價格每上漲一點，都會直接影響巴里克公司的利潤。對該公司來說還有另一個好消息，今年黃金的前景向好。即使比特幣蠶食了一些市場份額，央行買家、實際利率下降以及強勁的技術動能也可能推高黃金價格。因此，即使金價上漲，甚至保持穩定，巴里克礦業也能迎來盈利豐厚的一年。分析師目前預計，從2025年到2027年底，該公司每股收益將分別同比增長80%、48%和11%。由於資產負債表穩健，財務槓桿率很低，更高的價格已經並將繼續意味着巴里克礦業在未來幾年將迎來豐收。估值礦業股股票的內在表現看起來很誘人，但如果大宗商品價格下跌，股價就會比最初預想的貴得多。然而，隨着通貨膨脹和去美元化削弱美元的價值儲存手段，黃金價格往往會走高。因此，預計黃金價格可能會繼續在穩定或上漲的區間內波動，這使我能夠理解巴里克目前的股價。目前，如果按照預估值來看，巴里克礦業的市盈率爲 21 倍：預計到2026年，在每股收益同比增長近50%的情況下，其市盈率將降至約14倍。最後，分析師預計，假設每股收益同比增長11%，巴里克礦業2027年的市盈率將約爲12.6倍。簡而言之，該股目前的市盈率在 20 倍左右，未來 24 個月內可能會暴跌至 10 倍左右。對於投資者而言，假設這些估計成爲現實，這意味着兩種情況之一——要麼股價保持不變，估值壓縮;要麼巴里克礦業的股價上漲，以維持當前的估值。巴里克黃金的股價在未來幾年都可能變得更加便宜，或者大幅上漲。這樣看來，其增長潛力就更加凸顯了。就公允價值而言，分析指出巴里克礦業未來一年的公允價值約爲每股 71 美元：這一假設採用了20倍的子市場市盈率，並結合了分析師對未來兩年增長的預期。鑑於巴里克礦業目前的估值(遠期PEG比率爲0.45)與其增長前景相比顯得異常便宜，因此這是一個相對保守的估計。巴里克礦業的股價不僅比行業平均市盈率低 65%，而且該公司自身也預期將實現更強勁的增長，從而鞏固了其作爲一家定價合理、高槓杆黃金股的地位，該公司股價在未來幾年有望大幅上漲：最後，像礦業公司這類高槓杆股票，其股價往往與其商品價格的波動幅度更大。也就是說，如果金價上漲10%，那麼與金價密切相關的黃金礦業公司的股價可能會因此上漲30%。然而，巴里克礦業的情況卻恰恰相反，過去五年裏，其股價實際上落後於銅價和金價：因此，巴里克礦業似乎還有很大的上漲空間，這是市場尚未完全意識到的追趕趨勢的一部分。總而言之，金價走高或保持穩定、業績強勁以及估值相對合理，這些因素共同構成了分析師對巴里克礦業未來 12 個月的強烈買入理由。風險當然，投資巴里克礦業也存在風險。作爲一項利用大宗商品槓桿的投資，巴里克礦業的投資者無疑是在押注黃金價格持續上漲。然而，這種情況並非總是發生，一旦價格下跌，像巴里克這樣的礦業公司往往會受到市場的不公平懲罰。如果2026年黃金或銅價小幅或大幅下跌，預計巴里克黃金的股價也會隨之下跌。在2022年年中就出現了這種情況，當時銅價暴跌，巴里克礦業的股價也隨之下跌。除了直接的商品價格風險外，巴里克還面臨着產量、新礦開發以及作爲一家全球頂級黃金生產商所面臨的傳統運營挑戰方面的長期執行風險。管轄權方面的挑戰，尤其是在發展中國家，依然存在;地緣政治不穩定雖然會推高金價，但也可能會對巴里克礦業公司在各個地區的採礦業務造成影響。總結不過總的來說，分析師認爲在未來 12 到 24 個月內，投資巴里克礦業是一種低成本、高槓杆的方式，可以參與到金價穩定或上漲的行列中。相對於同行業其他公司而言，該公司的股價似乎很便宜，預計隨着公司繼續推進各項戰略，股價將繼續上漲。
- 2026-01-16 16:12:32
豪華汽車出口商Hillhouse Frontier(HIFI.US)上調美股IPO規模 募資額激增200%至1900萬美元
智通財經APP獲悉，豪華汽車出口企業Hillhouse Frontier Holdings(HIFI.US)週四調整其即將進行的美股IPO方案，大幅擴大募資規模。這家總部位於加州Diamond Bar的公司目前計劃以每股4至6美元的價格發行380萬股，擬募資1900萬美元。該公司此前提交的申請文件顯示，其原計劃以相同股價區間發行130萬股。經此調整，其募資規模較原方案激增200%，按發行價區間中值計算，上市後市值預計將達1.19億美元。該公司通過子公司Hillhouse Capital Group開展汽車出口業務，專注於在美國採購高端汽車，並安排運往香港的客戶，再由該客戶分銷至中國內地市場。截至2025年9月30日的九個月內，公司共完成55筆汽車交易。Hillhouse Frontier Holdings成立於2022年，在截至2025年9月30日的十二個月內實現營業收入700萬美元。公司計劃以股票代碼"HIFI"在納斯達克掛牌上市，國泰證券擔任本次發行的獨家牽頭承銷商。
- 2026-01-16 15:32:37
武田製藥(TAK.US)1類新藥“奧博雷通片”在中國申報上市
智通財經APP獲悉，1月16日，中國國家藥監局藥品審評中心(CDE)官網最新公示顯示，武田製藥(TAK.US)申報的1類新藥奧博雷通片上市申請獲得受理。公開資料顯示，奧博雷通片是武田研發的口服選擇性食慾素2型受體(OX2R)激動劑oveporexton(研發代號：TAK-861)。該產品此前已經被CDE納入突破性治療品種，針對1型發作性睡病(NT1)適應症。其針對NT1適應症的兩項3期關鍵性研究已經達到所有主要和次要終點。在剛剛結束的2026年JPM大會上，武田披露該產品預計於2026年下半年獲監管機構批准上市。據公開資料介紹，武田擁有多元化食慾素產品管線。食慾素是睡眠與覺醒模式的關鍵調節因子，同時還參與調節注意力、情緒、代謝和呼吸等重要功能。Oveporexton是武田食慾素產品線中主要的在研OX2R激動劑，擬用於1型發作性睡病的治療，針對該適應症已被美國FDA與中國CDE授予突破性治療。
- 2026-01-16 15:26:30
AI需求強勁+貿易協議驅動 臺積電(TSM.US)加碼對美投資
智通財經APP獲悉，在又一份亮眼財報和美臺貿易協議的推動下，芯片代工巨頭臺積電(TSM.US)正準備加速其在美國亞利桑那州的擴張計劃。臺積電此前已承諾在美國投資1650億美元，以配合美國政府重建國內芯片製造業的計劃。但臺積電高管最新暗示，隨着該公司擴大產能以滿足人工智能(AI)芯片需求，對美投資額將進一步增加。臺積電首席財務官Emily Tan在接受採訪時表示，該公司將繼續增加在亞利桑那州的投資。Emily Tan表示：“我們對AI的宏大趨勢抱有堅定信心，這正是我們加大資本支出以擴大在臺灣和美國產能的原因。”“不僅是爲了擴張，也是儘可能嘗試加速，以滿足需求或縮小供需缺口。”Emily Tan發表此番言論之前，臺積電首席執行官魏哲家在財報電話會議上就表示，該公司近期在亞利桑那州購買了額外土地，並計劃在該州建設一個“巨型晶圓廠集羣”。據Emily Tan介紹，臺積電爲其在亞利桑那州最初購買的1100英畝土地制定的原計劃包括六座晶圓廠、兩座先進封裝設施和一個研發中心。然而，事實證明這片土地不足以支撐該公司的擴張計劃，促使公司又購買了900英畝土地。Emily Tan表示，原計劃中的部分設施現在將建在這第二塊土地上，剩餘土地則“爲未來預留靈活性”。臺積電在週四公佈的財報中表示，預計2026年資本開支將較2025年的409億美元大幅增至520-560億美元，好於市場預期的480-500億美元。該公司還表示，未來三年資本支出將顯著增加。這番指引和表態爲2026年全球人工智能(AI)支出持續增長帶來了新的樂觀情緒，並表明作爲全球最大晶圓代工企業的臺積電有望繼續受益於AI浪潮帶來的強勁需求。與此同時，臺積電計劃加速在亞利桑那州的擴張恰逢美臺簽署貿易協議。根據該協議，中國臺灣地區輸美貨品關稅將降至15%，臺灣芯片企業對美投資至少2500億美元，以擴大在美芯片生產。不過，Emily Tan否認了臺積電在美投資計劃與美臺貿易談判直接相關。他表示，臺積電並未參與美臺貿易協議的討論，但由於客戶需求，該公司正在繼續投資並加速在亞利桑那州的投資。他補充稱，臺積電在亞利桑那州的第一座晶圓廠已投入運營，進展非常順利。據悉，臺積電正在中國臺灣地區籌備多個階段的2nm晶圓廠。海外方面，臺積電位於亞利桑那州的P2工廠建設已完成，預計生產設施將於2026年搬入。該公司還正在推進德國工廠與日本第二座工廠的建設。臺積電稱，其在美國的第一座晶圓廠已開始大規模生產，目前生產芯片的良率和工藝水平已與該公司在臺灣地區的先進工廠相當。不過，臺積電仍強調，該公司最先進的技術將繼續在臺灣地區研發和擴大規模，該公司在臺灣地區受益於其研發團隊與製造運營之間的必要協作。臺積電表示，已將其第二座亞利桑那州晶圓廠的投產時間表提前至2027年下半年，第三座晶圓廠的建設也將在今年加速。該公司在最近的業績電話會議上表示，也已開始爲第四座晶圓廠申請許可。
- 2026-01-16 14:27:58
存儲行業高景氣度有望持續！美光科技(MU.US)董事真金白銀“投票”
智通財經APP獲悉，美光科技(MU.US)透露，其董事Teyin Liu購入2.32萬股美光科技普通股，交易規模爲780萬美元。此次購入的價格區間爲每股336.63美元至337.50美元。交易完成後，Teyin Liu直接持有25,910股美光科技股票。數據顯示，美光科技股價在2025年累計上漲逾240%，今年以來再度上漲近18%。美光科技股價的亮眼表現得益於存儲行業在人工智能(AI)基建浪潮的推動下進入上行週期。2025年，隨着全球AI基礎設施建設進入爆發期，存儲行業迎來“超級週期”。核心邏輯在於，一方面，AI服務器對存儲容量和帶寬的需求遠超普通服務器。另一方面，行業產能向高端存儲產品傾斜(如HBM)，擠壓了傳統存儲產品的產能，從而引發了整個存儲行業的漲價潮。值得注意的是，存儲行業的這輪“超級週期”還有望持續至整個2026年，美光科技在去年12月公佈的財報中給出了極度樂觀的業績展望便能印證這一點。美光科技當時預計，2026財年第二季度營收爲183-191億美元，好於已被多次上調的市場預期144億美元;預計第二季度調整後每股收益爲8.22-8.62美元，遠超市場預期的4.71美元。這一指引表明在全球AI基建浪潮下對存儲芯片的需求十分強勁。該公司還將2026財年資本開支預期從180億美元提高至200億美元，凸顯出持續炸裂的存儲芯片需求開始推動該公司加速產能擴張步伐。花旗集團分析師的看漲姿態更爲激進。該行分析師認爲，受AI智能體普及和AI CPU內存需求激增的驅動，存儲芯片價格將在2026年出現失控式上漲。花旗分析師們將2026年DRAM的平均售價(ASP)漲幅預期從原本的53%暴力上調至88%，NAND的漲幅預期從44%上調至74%。野村分析師則判斷，這一輪始於2025年下半年的“存儲行業超級週期”將至少延續至2027年，並且真正有意義的新增供給最早要到2028年初期纔會出現。野村分析師表示，投資者們在2026年應繼續超配存儲龍頭，把存儲芯片“價格—利潤—估值”三擊作爲2026年存儲投資主線，而不是僅把存儲當HBM單一題材。
