- 2025-12-11 10:56:36
AI電力需求引爆估值！GE Vernova(GEV.US)股價創新高：獲華爾街一致唱多 小摩上看1000美元！
智通財經APP獲悉，週三，GE Vernova (GEV.US)股價在標普500指數成分股中領漲，盤中一度觸及731美元的歷史新高，最終收盤漲幅高達15.62%，報723美元。此前，該公司宣佈將股息翻倍，提高股票回購授權，發佈2026年財務指引，並上調了盈利指引，這表明未來幾年對新型天然氣發電的需求將保持強勁。得益於該消息，多家華爾街投行也發表了看漲觀點。GE Vernova 受益於美國電力需求的飆升，這主要得益於數據中心、人工智能以及經濟整體電氣化的推動。這家於 2024 年初從通用電氣公司分拆出來的公司的股價今年以來已上漲了一倍多。GE Vernova表示，預計到2028年，營收將達到520億美元，複合年增長率將達到低兩位數，高於此前預測的 450 億美元(高個位數增長率)，同時將其該期間的調整後 EBITDA 利潤率從 14% 上調至 20%。該公司認爲，在把握日益增長的電力需求方面，自身處於有利地位。GE Vernova首席執行官Scott Strazik在公司投資者日活動上表示，預計到年底將簽署80 GW的聯合循環燃氣輪機合同。近幾個月來，人們對人工智能泡沫及其對能源行業的影響的擔憂，擾亂了科技和電力公司的股價。Strazik以GE Vernova的指引駁斥了這些擔憂。Strazik表示，他不認爲科技或電力行業存在任何泡沫。他說，今年第四季度將是該公司向超大規模數據中心供應商銷售額最高的季度，他相信明年銷售額還會進一步增長，“規模肯定在不斷擴大”。受此利好消息影響，摩根大通分析師Mark Strouse將GE Vernova目標價上調至1000美元，爲華爾街最高水平。他表示，該公司的電力訂單活動“顯著超出預期”，並且公司在每筆交易中都在嘗試更高的定價。Oppenheimer將GE Vernova評級從“持有”上調至“跑贏大盤”，目標價爲855美元。分析師Colin Rusch表示，他認爲該公司有潛力成爲人工智能超大規模數據中心的“主要技術合作夥伴”，隨着數據中心向更高電壓架構發展，而電網容量仍然受限，該公司將繼續獲得市場份額和定價權。瑞銀將其目標價從760美元上調至835美元，並維持“買入”評級。瑞銀分析師Amit Mehrotra寫道，GE Vernova的目標“非常樂觀”、“高於預期”，並補充說，該公司“在實現目標方面一直表現出色，因此我們認爲這些預測對最終的實際業績而言是積極的”。瑞銀指出，GE Vernova的長期業績指引可能過於保守，尤其是在電力業務方面。與此同時，William Blair重申了其“跑贏大盤”評級，並認可了該公司上調的2028年業績指引，儘管該指引仍較爲保守。該行指出，GE Vernova在其演示中在所有預期方面都有所表現，包括上調了2028年的指引，而威廉布萊爾仍認爲這一指引較爲保守。該行繼續將GE Vernova視爲能源和電力基礎設施領域的領導者，該機構認爲這是AI主題中最重要的組成部分。Wolfe Research維持了其“與大盤持平”評級，指出該公司2026財年的業績指引和更新後的“到2028年”目標均超出了此前已較高的預期。該行表示，新目標應被視爲"更加現實，到2028年超額表現的潛力較小"，儘管該機構承認仍存在上行機會，特別是在定價和VC生產力方面。此外， RBC Capital Markets也將該公司的股票評級從“與行業一致”上調至“跑贏大盤”，理由是其更新後的前景強於預期，且增長和利潤率提升的機會更大。BMO Capital也將目標價上調至780美元，指出GE Vernova的財務更新超出預期，2028年隱含EBITDA預期爲104億美元。這些更新反映了GE Vernova強健的財務狀況和戰略增長計劃，正如最近投資者更新會所強調的那樣。傑富瑞分析師也表示，GE Vernova的預測“在利潤率、EBITDA和自由現金流方面遠超預期”，並指出該公司2026年的自由現金流展望“獨具建設性”，且電氣化業務的利潤率高於20%。
- 2025-12-11 10:43:23
內存芯片價格飆漲400%！ 法巴：巨頭停產舊型號 美光(MU.US)、Sandisk(SNDK.US)直接受益全球搶貨潮
智通財經APP獲悉，法國巴黎銀行表示，隨着人工智能(AI)推動內存行業進入“歷史性上升週期”，美光科技(MU.US)和Sandisk(SNDK.US)有望持續受益。該行分析師卡爾·阿克曼(Karl Ackerman)在客戶報告中表示：“隨着消費級DRAM和NAND TLC現貨價格在11月同比分別上漲408%和165%，我們相信DRAM和NAND正步入可能貫穿2026年的歷史性上升週期。我們繼續看好內存和存儲供應鏈，不過數據中心業務佔比較高的公司表現會更好。”深入分析後，阿克曼表示，DRAM第四季度平均售價預計將環比上漲35%，2026年第一季度將環比上漲10%。他補充道，根據近期調研，這主要是由於供應持續緊張。NAND情況類似，預計第四季度價格上漲15%，下一季度上漲7%。阿克曼解釋道：“自1999年以來，DRAM的平均上升週期持續8個月，平均售價從低谷到高峯上漲53%，而NAND的平均上升週期通常持續6個月，平均售價上漲40%。當前DRAM上升週期已進入第5個月，平均售價較谷底上漲55%;NAND上升週期進入第4個月，平均售價較谷底上漲51%。然而，我們預計本輪上升週期對DRAM和NAND都將更具持續性。我們觀察到巨大的現貨/合約價差：DDR4爲45%，DDR5爲89%，256Gb TLC爲47%，512Gb TLC爲9%，這預示着價格將進一步上漲。”內存芯片“超級週期”已至!供應短缺或延續至2026年在ChatGPT於2022年11月發佈並引發生成式AI熱潮，以及全球掀起AI數據中心建設熱潮之後，內存芯片製造商開始將更多產能分配給高帶寬內存(HBM)芯片。來自中國競爭對手的成熟芯片競爭日益激烈，也促使控制着全球約70%的DRAM芯片市場的三星和SK海力士這兩家公司加速向高端芯片轉移。這些廠商自2025年初起便陸續調整戰略，逐步減少乃至計劃在2025年底至2026年初完全停止DDR4內存顆粒的生產，將產能全面轉向利潤更高、技術更先進的DDR5、HBM等產品。摩根士丹利預計，包括谷歌、亞馬遜、Meta、微軟和CoreWeave在內的科技巨頭，今年將在人工智能基礎設施上投入4000億美元。而這場AI繁榮，又恰逢傳統數據中心和個人電腦迎來新的更新換代週期。分析師指出，加上手機銷量超預期，這共同加劇了非HBM內存芯片的供應緊張，並推高了其價格。據悉，RAM以4GB DDR4X爲例，顆粒現貨市場從今年初最低7美元/顆漲到11月中旬的30美元/顆以上，上漲3—4倍;閃存以64G eMMC爲例，從年初的3.2美元/顆上漲到近期的8美元/顆以上，漲幅接近1.5倍。另外，隨着海外AI服務器對eSSD的需求增加，NAND閃存也緊跟DRAM顆粒之後開始大幅漲價。隨着普通內存芯片的供應已趨緊，全球內存芯片行業似乎正加劇邁入許多分析師所稱的“超級週期”，設備製造商正瘋狂囤積內存芯片。半導體分銷商Fusion Worldwide總裁Tobey Gonnerman表示：“過去一兩個月需求激增。市場變化確實快得驚人。搶購行爲正在加劇，且將持續升級。客戶普遍採取了雙倍/三倍下單策略，這與以往多次短缺時的情形如出一轍。”
- 2025-12-11 10:27:42
美國航空(AAL.US)與亞馬遜(AMZN.US)洽談機上WiFi合作以爭奪高端客源
智通財經APP獲悉，美國航空(AAL.US)正與亞馬遜公司(AMZN.US)洽談，擬採用其Leo衛星網絡提供機上WiFi服務，這是該公司吸引高端客戶、增強與美國本土競爭對手抗衡能力的一項戰略舉措。儘管美聯航等航空公司已與埃隆·馬斯克旗下的SpaceX簽署協議，將使用其星鏈近地軌道衛星網絡，但美航首席執行官羅伯特·伊索姆在接受採訪時表示，公司仍在保持選擇空間的開放性。"除了星鏈，我們還可以關注其他近地軌道衛星服務機會，"他說道。伊索姆補充稱，美航已與亞馬遜進行接洽，但拒絕就任何談判進展置評。"我們正在確保美航將擁有客戶所需的服務。"亞馬遜方面代表未立即迴應置評請求。亞馬遜目前已在太空部署超過150顆衛星，計劃構建一個超過3200顆衛星組成的網絡。該公司表 示，這項原名"柯伊伯計劃"的服務已與捷藍航空和L3哈里斯技術公司等客戶簽訂合約。美航目前正通過與Viasat Inc.等衛星公司合作爲乘客提供網絡連接，並計劃自1月起通過與AT&T的合作，開始向常旅客計劃會員提供免費WiFi服務。伊索姆表示，隨着衛星技術的進步，美航將有機會與更多供應商展開合作。"我確實認爲技術將持續演進，隨之而來的將是更有利的合作條件。"長期以來，機上網絡服務對乘客而言始終是價格昂貴且信號不穩定的存在，但隨着衛星連接技術的升級，衆多航空公司正着力改善此項服務。據悉，星鏈已與美聯航、阿拉斯加航空集團和阿聯酋航空等航空公司簽訂合作協議。
- 2025-12-11 09:03:59
時隔25年重返高位！思科(CSCO.US)股價衝破互聯網泡沫峯值 AI支出熱潮成關鍵推力
智通財經APP獲悉，作爲互聯網技術革命風向標股票的思科(CSCO.US)在歷經四分之一個世紀後終於重返歷史高點，這場股價攀升部分得益於人工智能支出熱潮的推動。週三該股上漲0.9%，收於80.25美元，突破了維持逾25年的峯值。該股2000年3月27日創下的高點被許多人視爲互聯網泡沫的頂峯，也是以科技股爲主的納斯達克100指數在2015年末之前難以企及的高水位線。SLC Management 董事總經理德克·馬拉基表示："這是一個溫和的提醒，從泡沫中復甦可能需要很長時間。一個現成的類比是日本股市，它也花了幾十年時間才從1980年代末的泡沫中恢復過來。一旦你因痛苦的拋售而失去投資者的信心，投資者可能需要數年時間才能重新接納。"週三的上漲是美聯儲連續第三次降息後美股廣泛上漲的一部分。標普500指數上漲0.7%，納斯達克100指數上漲0.4%。思科創下新高之際，投資者和市場預言家們正將當前由"七巨頭"引領的漲勢與上次創下歷史新高時進行比較。當時，思科與微軟、英特爾和戴爾並稱爲"納斯達克四騎士"，在1990年代末吸引了大量投資者關注。在2000年創紀錄之前的兩年裏，思科股價飆升了近600%，推動公司市值超過5000億美元。當互聯網泡沫最終破裂時，思科市值蒸發了約90%，在2002年底跌至約600億美元的低谷。自那以來，思科股價已上漲超過800%。然而，其市值仍比互聯網泡沫時期的峯值低40%以上。馬拉基表示，該股的復甦是"信心迴歸的標誌"，"儘管它們更多地成爲了一家'公用事業'公司而非創新者。據推測，這正是其投資者希望看到的。"思科本輪上漲的最新動力來自上月公佈的強勁營收預測，這增加了人們對AI支出可能在未來幾年加速該公司增長的樂觀情緒。這家總部位於加州聖何塞的公司一直在努力調整自身定位，以期從全球企業用於AI基礎設施的數百億美元支出中獲益。該公司表示，預計截至今年7月的當前財年銷售額將高達610億美元，超出華爾街預期，並比此前預測高出約10億美元。瑞銀分析師大衛·沃格特上月在思科第一財季業績發佈前將其股票評級上調至"買入"，理由正是對AI基礎設施產品的需求。儘管如此，華爾街仍有不少人懷疑，更廣泛的AI支出熱潮能否以如此迅猛的速度持續下去，以及相關的會計處理方式是否得到恰當運用。
- 2025-12-11 07:58:31
中金：預計美聯儲2026降息兩次 但降息節奏趨於放緩
智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，美聯儲如預期在12月會議上降息25個基點，但反對降息的官員增至兩人，顯示進一步降息的門檻正在擡高。與此同時，鮑威爾的表態並不強硬，加之美聯儲宣佈將啓動短期國庫券(T-bills)購買操作，幫助緩和了市場的擔憂。此前被充分計入的“鷹派降息”預期出現反轉，加劇了市場波動。展望未來，鑑於經濟與就業仍面臨下行壓力，該行預計美聯儲或將在2026年繼續降息；但考慮到通脹粘性猶存，降息節奏趨於放緩。1月可能按兵不動，下一次降息或在3月。中金主要觀點如下：美聯儲如期降息，兩名官員反對降息。正如市場所期待的那樣，美聯儲於12月再次降息25個基點。這一決策並非一致觀點，共有三名官員提出不同意見，堪薩斯聯儲主席施密德與芝加哥聯儲主席古爾斯比認爲應該按兵不動，而美聯儲理事米蘭則繼續認爲應該降息50個基點。與上次會議相比，認爲不應該繼續降息的人數增加至兩人。這表明，美聯儲內部對於是否需要降息分歧加劇。明年或繼續降息，但短期阻力將增加。展望未來，市場真正關心的問題在於美聯儲能否在2026年繼續降息。根據最新公佈的利率點陣圖，共有12名官員認爲應繼續降息，較上次會議增加1人，另有7名官員傾向不再降息，其中3人甚至預測將轉向加息。這使得點陣圖中值顯示的明年降息的次數仍爲一次，與上次會議一致。美聯儲主席鮑威爾迴應記者有關是否會“暫停降息”相關提問時表示，本次降息至3.5%-3.75%後，聯邦基金利率已進入中性利率的廣泛估計區間(bring our policy within a broad range of estimates of neutral)，美聯儲將靜觀經濟後續走勢隨時應變。也就是說，儘管自上次會議以來，美國就業市場持續放緩，但官員們似乎並不急於實施更多的寬鬆政策。這意味着下一次降息的門檻將變高。這背後可能有兩個原因：其一，最新的通脹數據依舊頑固，並未向美聯儲2%的目標收斂。其二，這些官員認爲明年的經濟增長可能較今年回升，因此不需要過多的貨幣寬鬆。此前公佈的經濟預測顯示，對2026年GDP增長的預測值從上次會議的1.7%提高至2.3%。不過，鮑威爾在記者會上淡化了這些觀點，他認爲目前的通脹主要集中在關稅領域，關稅以外的通脹仍然溫和；明年經濟增長的回升主要因爲第四季度政府關門導致經濟活動暫時放緩，這部分增長將在明年一季度得到補償。他還提到，過去數月的非農就業數據可能被高估，實際的就業情況可能更弱，而人工智能帶來的生產率提升，也有助於抑制通脹。總體上看，鮑威爾的態度並不強硬，這幫助緩和了市場的擔憂。資產負債表方面，美聯儲也做出了調整：爲維持充足準備金，美聯儲將啓動短期國庫券(T-bills)的購買操作，本月將增加400億美元購買，未來數月將維持較高的規模，後續規模將視市場情況回落。鮑威爾稱，這一操作僅爲支持貨幣政策有效實施和市場平穩運行，與貨幣政策立場無關，維持數月的購買部分是爲了避免在明年4月繳稅期時流動性過於緊張。儘管如此，重新擴大資產負債表有助於防止流動性風險，這一點被市場解讀爲鴿派。風險資產在利率決議公佈後普遍上漲，美債收益率回落，美元下跌。一個解釋是市場在會議前已經充分定價了“鷹派降息”，而鮑威爾今天態度不夠鷹，加上美聯儲擴表，帶來了預期反轉。對於未來的利率路徑，該行維持此前判斷，美聯儲或將在2026年降息兩次，但節奏趨於放緩，1月可能按兵不動，下一次降息可能在3月。繼續降息是因爲經濟增長仍面臨壓力。一方面，關稅和移民政策導致的供給收縮風險仍在累積；另一方面，人工智能相關投資的增速可能放緩，而就業放緩或將拖累消費，令總需求同樣承壓。在此背景下，如果降息更多反映的是對經濟前景的信心下滑，那麼其對市場的支撐作用也未必顯著。
- 2025-12-11 07:46:17
豪賭AI反噬？甲骨文(ORCL.US)Q2雲收入略遜預期 天量訂單難掩投資者憂慮 盤後閃崩逾10%
智通財經APP獲悉，甲骨文公司(ORCL.US)於美東時間12月10日盤後公佈第二財季報告。報告顯示，其在人工智能數據中心及其他設備上的支出大幅增加，但這些不斷上升的投入轉化爲雲業務收入的速度未能達到投資者期望，股價在盤後交易中暴跌逾10%。該股在紐約常規交易時段收於223.01美元后，盤後交易一度跌至197.25美元低點。自9月10日投資者對甲骨文雲業務的熱情推動股價創歷史新高以來，該股已累計下跌約三分之一。截至發稿，該股盤後大跌11.17%，報198.1美元。在截至11月30日的第二財季，公司總營收增長14%至161億美元，與市場平均預期基本持平。剔除特定項目的每股收益爲2.26美元，超出市場平均預期。其中，該公司雲軟件應用業務增長11%至39億美元。這是甲骨文雲計算基礎設施部門營收首次超越應用業務。雲計算銷售額增長34%至79.8億美元，其中備受關注的基礎設施業務收入增長68%至40.8億美元。這兩項數據均略低於分析師預期。公司表示，利潤增長受益於出售對芯片製造商Ampere Computing的持股，該交易在當期產生27億美元稅前收益。早年獲甲骨文支持的Ampere已於上月被日本軟銀集團收購。以數據庫軟件聞名的甲骨文近期在競爭激烈的雲計算市場取得進展。該公司正大規模建設數據中心以支持OpenAI的AI工作，同時將字節跳動旗下TikTok和Meta Platforms(META.US)等公司列爲主要雲客戶。根據週三發佈的聲明，截至11月30日的季度，衡量訂單規模的"剩餘履約義務"指標飆升至5230億美元，增幅超過五倍。數據顯示，分析師平均預估值爲5190億美元。儘管如此，華爾街對如此大規模AI基礎設施建設的成本和時間要求仍存疑慮。甲骨文已舉借鉅額債務並承諾租賃多個數據中心場地。"甲骨文自身正面臨日益嚴格的審視，外界對其債務驅動型數據中心建設、業務集中度風險以及AI支出不確定性的擔憂日益加劇，"Emarketer分析師Jacob Bourne表示，"此次營收不及預期可能會加劇本已謹慎的投資者對其OpenAI交易及激進AI支出策略的擔憂。"投資者希望看到甲骨文能如承諾般迅速將基礎設施的高額投入轉化爲收入。本季度衡量數據中心支出的資本支出約120億美元，高於前一季度的85億美元。分析師此前預計本季度資本支出爲82.5億美元。高管在財報發佈後的電話會議上表示，甲骨文目前預計截至2026年11月的財年資本支出將達到約500億美元，較9月預測上調150億美元。"我們絕大部分資本支出投資都用於數據中心內能產生收入的設備，而非土地、建築物或電力設施——這些均通過租賃方式覆蓋，"首席財務官道格·凱林在電話會議上強調，"甲骨文在完工的數據中心及配套公用設施交付後纔會支付租賃費用。"公司確認了10月給出的年度營收指引，預計將達到670億美元。"作爲基本原則，我們期望並致力於維持投資級債務評級，"凱林補充道。凱林在電話會議上表示，在截至2月的當前財季，總營收將增長19%至22%，雲銷售額將增長40%至44%。兩項預測均符合分析師預估。"甲骨文非常擅長建設和運營高性能、高成本效益的雲數據中心，"公司兩位聯席首席執行官之一的克萊·馬古爾克在聲明中表示，"由於我們的數據中心高度自動化，我們能夠建設和運營更多這樣的設施。"這是甲骨文自長期擔任首席執行官的薩弗拉·卡茨卸任後，由馬古爾克與邁克·西西利亞共同擔任聯席首席執行官以來的首份財報。Evercore ISI分析師柯克·馬特恩在財報發佈前的報告中指出，近期投資者負面情緒部分源於市場對OpenAI業務前景的疑慮加深，該公司正面臨來自谷歌等企業的激烈競爭。他補充說，投資者希望甲骨文管理層能說明若OpenAI需求發生變化將如何調整支出計劃。
- 2025-12-11 07:35:42
新思科技(SNPS.US)“AI換擋”戰略見效：聯手英偉達發力，業績指引超預期
智通財經APP獲悉，芯片設計軟件提供商新思科技(SNPS.US)公佈了第四財季業績。Q4營收22.6億美元，同比增長38%，高於預期的22.4億美元。調整後每股收益爲 2.90 美元，而市場普遍預期爲 2.88 美元。其中，設計自動化業務貢獻18.5億美元，設計知識產權業務貢獻4.07億美元。調整後營業利潤同比增長36%，達到8.226億美元，高於預期的8.03億美元。展望未來，該公司預計2026財年營收95.6億-96.6億美元，分析師預期96.3億美元。預計第一財季營收23.7億-24.2億美元，分析師預期23.6億美元;預計第一財季調整後每股收益在3.52美元至3.58美元之間，也高於預期3.46美元。這家總部位於加利福尼亞州的電子設計自動化軟件和半導體知識產權產品提供商2025 財年全年營收創歷史新高，達到 71 億美元，比 2024 財年的 61 億美元增長約 15%。新思科技首席財務官謝拉格·格拉澤表示，公司年底積壓訂單高達 114 億美元，“我們預計在 2026 年再創營收紀錄，同時全面整合 Ansys，進一步提高運營效率，並充分利用我們不斷擴大的機會。”新思科技的軟件被半導體公司用於設計和驗證芯片，該公司受益於人工智能和先進計算領域投資的激增，而這些領域需要越來越複雜的芯片架構。該公司也受益於與英偉達(NVDA.US)、英特爾(INTC.US)和高通(QCOM.US)的合作關係。新思科技本月早些時候宣佈，英偉達已斥資 20 億美元收購了該公司股份，雙方將共同開發用於產品開發的工具。英偉達首席執行官黃仁勳於 12 月 1 日在接受採訪時表示：“這將首次把計算市場擴展到設計和工程領域。”上個月，新思科技宣佈計劃裁員約 10%，稱此舉將使其能夠重新投資於人工智能驅動的設計和系統級解決方案等增長領域。該公司於 7 月完成了對仿真軟件製造商 Ansys 的收購，該交易爲公司第四財季貢獻了 6.677 億美元的收入。這項交易於去年年初宣佈，在包括英國在內的多個市場都面臨着嚴格的反壟斷審查。該公司在電子設計自動化市場與 Cadence Design Systems 和西門子展開競爭，預計隨着芯片製造商競相開發人工智能和高性能計算處理器，該市場預計將會增長。在業績公佈後，瑞穗證券將新思科技2025財年第四季度業績描述爲“好於預期”，並表示其2026財年全年業績指引符合市場預期。瑞穗指出，市場普遍預期可能包含了資產剝離的影響，這意味着，如果根據可比指標進行調整，該公司的業績指引實際上已經達到或超過了市場預期。瑞穗強調，Synopsys“高達114億美元的強勁積壓訂單”是該公司未來業績的積極指標。與此同時，高盛重申對新思科技的“買入”評級，並給予目標價560美元。
- 2025-12-11 07:34:00
Adobe(ADBE.US)Q4業績、2026財年指引均超預期 卻難消市場AI顛覆焦慮
智通財經APP獲悉，Adobe(ADBE.US)發佈了一份樂觀的年度業績指引，但投資者反應平淡。他們一直在尋找更清晰的跡象，以證明這家軟件製造商能夠在人工智能(AI)時代蓬勃發展。Adobe週三表示，預計截至2026年11月的2026財年營收將達到259億至261億美元。儘管這一預測區間中值超過了華爾街分析師的平均預期，但不及部分分析師預期的超過264億美元。該公司還預計，2026財年調整後每股收益爲23.30美元至23.50美元，該預測區間中值略高於華爾街分析師平均預期的23.37美元。與此同時，週三公佈的財報顯示，在截至11月28日的2025財年第四財季，Adobe營收同比增長10%，至創紀錄的61.9億美元，好於分析師平均預期的61.1億美元。Non-GAAP淨利潤爲22.9億美元，較上年同期的21.3億美元增長8%。調整後每股收益爲5.50美元，好於分析師平均預期的5.39美元。包括Adobe旗艦創意和文檔處理軟件在內的數字媒體部門營收爲46.2億美元，同比增長11%;該部門的年度經常性收入(ARR)爲192億美元。數字體驗部門營收爲15.2億美元，同比增長9%。Adobe2025財年的表現好於市場預期，首席執行官尚塔努·納拉延(Shantanu Narayen)表示，這反映了Adobe在“全球AI生態系統中日益重要的地位，以及我們AI驅動工具的快速採用”。不過，Adobe並未更新其在三個月前披露的一些AI相關指標。今年9月，該公司曾表示，其受AI影響的年度經常性收入已超過50億美元，而AI優先產品的銷售額已超過2.5億美元。投資者一直擔心，生成式AI可能會對Adobe的業務構成衝擊。Adobe面臨的挑戰是多維度的。一方面，Canva和Figma等較小公司正在奪取更多市場份額;另一方面，Meta等大型科技公司正在整合更多AI功能。更令人擔憂的是，像Midjourney這樣的AI原生工具正在挑戰Adobe在創意軟件領域的長期領導地位。儘管Photoshop等應用中的AI功能已被使用數百億次，但許多其他熱門工具——例如谷歌(GOOGL.US)的視頻生成模型Veo——卻由其他公司開發。由於投資者擔心Adobe將在AI時代落後，該股今年以來的表現遜於其科技同行。傑富瑞分析師布倫特·希爾(Brent Thill)在財報發佈前的一份報告中寫道：“AI顛覆的擔憂正在困擾Adobe，也困擾着整個應用軟件領域。”他表示，投資者可能正在等待“足夠顯著且可持續的加速增長，以打消AI顛覆的疑慮，從而重新進場”。爲確保其功能能夠被更廣泛的用戶羣體看到，Adobe在週三宣佈，將把Photoshop和Acrobat整合進OpenAI的ChatGPT，並向聊天機器人用戶免費提供部分功能。
- 2025-12-11 06:05:29
隔夜美股 | 三大指數收漲 美聯儲年內三度降息並排除加息可能 甲骨文(ORCL.US)盤後大跌超10%
智通財經APP獲悉，週三，三大指數收漲。在美聯儲決定今年再次降息後，交易員押注明年將有更多寬鬆政策出臺。【美股】截至收盤，道指漲497.46點，漲幅爲1.05%，報48057.75點；納指漲77.67點，漲幅爲0.33%，報23654.16點；標普500指數漲46.22點，漲幅爲0.68%，報6886.73點。【歐股】德國DAX30指數跌30.82點，跌幅0.13%，報24141.47點；英國富時100指數漲11.84點，漲幅0.12%，報9653.85點；法國CAC40指數跌29.82點，跌幅0.37%，報8022.69點；歐洲斯托克50指數跌9.97點，跌幅0.17%，報5708.35點；西班牙IBEX35指數漲28.85點，漲幅0.17%，報16763.35點；意大利富時MIB指數跌116.50點，跌幅0.27%，報43458.00點。【亞太股市】日經225指數跌0.1%，韓國KOSPI指數跌0.21%，印度BSE SENSEX跌0.32%，印尼綜合指數漲0.51%。【外匯】衡量美元對六種主要貨幣的美元指數當天下跌0.43%，在匯市尾市收於98.789。截至紐約匯市尾市，1歐元兌換1.1678美元，高於前一交易日的1.1628美元；1英鎊兌換1.3365美元，高於前一交易日的1.3302美元。1美元兌換156.26日元，低於前一交易日的156.84日元；1美元兌換0.8011瑞士法郎，低於前一交易日的0.8060瑞士法郎；1美元兌換1.3810加元，低於前一交易日的1.3849加元；1美元兌換9.2864瑞典克朗，低於前一交易日的9.3650瑞典克朗。【加密貨幣】比特幣跌0.62%，報92132美元；以太坊跌0.51%，報3335.46美元。【貴金屬】現貨黃金漲0.48%，報4228.67美元/盎司。現貨白銀微跌0.02%，報61.837美元/盎司。【原油】1月交割的WTI原油價格上漲0.36%，收於每桶58.46美元；2月布倫特原油上漲0.44%，結算價爲62.21美元。【宏觀消息】美聯儲再降息25基點，鮑威爾排除加息可能。美聯儲以9票對3票通過降息決議，宣佈降息25個基點，將基準利率下調25個基點至3.50%-3.75%區間，爲年內連續第三次降息，年內累計已下調75基點。然而，今年第三次降息遠非一個容易的決定，一些委員贊成降息以防止就業市場進一步疲軟，而其他人則認爲寬鬆政策已經足夠大，可能會加劇通脹。特朗普在白宮活動上發表講話，對美聯儲降息25個基點不滿意，他發表評論稱，（降息）本來可以翻倍，至少翻一倍。三位委員投下反對票，顯示分歧加劇。斯蒂芬·米蘭，其主張在本次會議上將聯邦基金利率目標區間下調50個基點；奧斯汀·古爾斯比和傑弗裏·施密德，二人主張本次會議維持聯邦基金利率目標區間不變。美聯儲主席鮑威爾在會後的新聞發佈會上表示，美聯儲將 “觀望” 後再採取進一步行動，但基本排除加息可能。他將通脹歸咎於關稅影響，認爲通脹仍處於較高水平，認爲如果拋開關稅因素，通脹率在2%左右偏低水平。鮑威爾還從側面反對特朗普的看法，他認爲房地產市場雖然面臨重大挑戰，長期以來住房建設不足，但利率下調25個基點對住房可負擔性也不會產生太大影響。美聯儲本月將進行400億美元淨資產購買。美聯儲啓動儲備管理購買計劃，準備再次通過購買短期美國國債來擴大其資產負債表，目的是防止隔夜貸款市場出現壓力。隔夜貸款市場對整個金融體系至關重要。美聯儲表示，它將在本月開始擴大資產負債表，購買400億美元的國庫券，並計劃在明年某個時候逐漸減少新的購買步伐。“美聯儲傳聲筒”：三次降息難平內部爭議 需警惕“滯脹風險”。“美聯儲傳聲筒”Nick Timiraos最新撰文表示，美聯儲官員連續第三次會議降息，但對於通脹還是就業市場應是更大的擔憂，美聯儲內部存在不同尋常的分歧，因此官員們暗示繼續降息的意願不高。最近幾周美聯儲官員的公開評論顯示，委員會內部意見分裂嚴重，以至於最終決定可能取決於美聯儲主席鮑威爾希望如何推進。鮑威爾任期將於明年五月屆滿，這意味着他將只主持接下來的三次利率制定會議。物價壓力堅挺伴隨着勞動力市場降溫，給美聯儲帶來了一個令人不快的權衡取捨，這是幾十年來未曾面對過的局面。在20世紀70年代所謂的“滯脹”時期，當官員們面臨類似的困境時，美聯儲走走停停的應對方式使高通脹得以根深蒂固。瑞銀首席美國經濟學家Jonathan Pingle表示：“隨着利率接近中性水平，每降息一次，你就會失去更多參與者的支持，你需要數據來激勵那些參與者加入多數派以實現降息。”【個股消息】甲骨文雲業務銷售遜於預期 盤後跌超10%。甲骨文(ORCL.US)公司公佈了令人失望的雲業務收入，顯示其近期大規模的人工智能訂單可能需要更長時間才能兌現。甲骨文第二財季財報顯示，雲業務銷售額增長34%，達到79.8億美元；公司備受關注的基礎設施業務收入增長68%，至40.8億美元。但這兩個數字均略低於分析師的預期。公司在週三的聲明中表示，剩餘履約義務（衡量訂單的指標）在第二財季躍升至5230億美元，而分析師平均預估爲5190億美元。華納收購案再迎變數 特朗普稱CNN必須被出售。擁有美國有線電視新聞網（CNN）的華納兄弟收目前正面臨來自奈飛(NFLX.US)與派拉蒙天舞公司的競購。當被問及此事時，美國總統特朗普表示：“我認爲CNN必須被出售，因爲你當然不會希望……讓那些人拿到一大筆錢，然後CNN再花更多的錢去傳播毒藥，現在掌管CNN的人要麼腐敗，要麼無能。”據媒體此前報道，派拉蒙首席執行官大衛·埃裏森在去年12月訪問華盛頓期間向特朗普政府官員保證，如果他收購華納，他將對CNN進行深遠的改革。而奈飛不打算收購CNN所在的華納電視部門，這使得該公司若想解決總統的擔憂，將面臨諸多難題。媒體：蘋果CEO就兒童網絡安全法向美國議員施壓。據報道，當地時間週三蘋果(AAPL.US)CEO庫克會見了美國立法者，遊說他們反對兒童在線安全立法中要求應用商店運營商驗證用戶年齡的條款。蘋果公司表示對《應用商店責任法案》表示擔憂，該法案要求應用商店驗證用戶的年齡，以確定未成年人是否在使用可能有害的應用。衆議院能源和商務委員會定於週四上午審議該法案。根據蘋果公司的一份聲明，在與委員會成員舉行的閉門會議上，庫克敦促立法者不要要求應用商店運營商覈查用戶的年齡證明文件，而應依靠家長在爲孩子創建賬戶時提供其年齡信息。
- 2025-12-11 00:01:57
美股異動 | SpaceX醞釀史詩級IPO Destiny Tech100(DXYZ.US)漲近12%
智通財經APP獲悉，週三，Destiny Tech100(DXYZ.US)因持有SpaceX的股份而走高，截至發稿，該股漲近12%，報31.21美元。消息面上，SpaceX正推進IPO計劃，擬募資規模將遠超300億美元，有望成爲史上最大的上市規模。
