TotalEnergies SE

智通財經APP獲悉，法國能源巨頭道達爾(TTE.US)公佈的2025年第四季度業績顯示，儘管煉油利潤率攀升以及出售可再生能源資產股權帶來現金流入，但未能抵消石油和天然氣價格下跌帶來的負面影響。數據顯示，道達爾Q4調整後淨利潤爲38億美元，較上年同期的44億美元下降13%，且低於分析師共識預期的39億美元。

道達爾在第四季度提高了油氣產量，以彌補布倫特原油價格下跌15%和液化天然氣價格下跌18%的影響。該公司表示，第四季度產量提高了5%，但勘探業務板塊利潤仍下降21.6%，至18億美元。與此同時，煉油和化工業務利潤大增215%，達到10億美元。

道達爾此前曾表示，第四季度歐洲煉油廠的利潤率同比飆升231%。該公司首席執行官帕特里克·普亞內將煉油利潤率上升歸因於美國對俄羅斯石油公司Rosneft和Lukoil的制裁、以及歐盟對源自俄羅斯原油的燃料實施進口禁令。

隨着油價持續低迷帶來壓力，道達爾宣佈縮減股票回購規模。該公司宣佈，計劃在2026年第一季度回購7.5億美元的股票。這一金額較2025年最後三個月的15億美元回購規模有所下降，且處於去年底發佈的指引區間下限。7.5億美元的回購規模也較去年前三季度每季度20億美元的回購節奏明顯放緩。該公司曾表示，2026年全年將尋求回購30億至60億美元的股票。不過，該公司季度股息維持不變，仍爲每股0.85歐元。

道達爾補充稱，其2026年預算基於布倫特原油每桶60美元的假設，並可能根據全年價格走勢調整回購計劃。目前布倫特原油交易價格接近每桶69美元。

在殼牌(SHEL.US)和英國石油(BP.US)相繼發佈令人失望的季度報告後，道達爾能源成爲歐洲第三家(也是最後一家)公佈業績的頂級油氣生產商。英國石油週二宣佈暫停股票回購並取消長期實施的派息指引後，其股價大幅下挫。

儘管大型石油企業仍在創造豐厚利潤，但去年原油價格18%的暴跌侵蝕了現金流(歐洲企業尤爲明顯)。市場普遍預測，隨着OPEC+聯盟內外產量增長，今年市場將持續供應過剩。近期美伊緊張局勢推高了油價，但歐洲能源巨頭正竭力控制不斷攀升的債務水平，這限制了他們向股東支付回報的能力。